Listagens diretas da NASDAQ e NYSE: torne-se público sem um IPO
Uma listagem direta permite que uma empresa liste suas ações em uma bolsa nacional sem uma oferta subscrita. Sem sindicato, sem roadshow precificado por intermediários, sem bloqueio obrigatório. Directly Listed prepara empresas para listagens diretas na NASDAQ e na Bolsa de Valores de Nova York, e gerencia o trabalho desde o primeiro arquivamento até a primeira negociação.
A mesa é liderada por Andy Altahawi, ex-vice-presidente sênior de banco de investimento da Prudential Securities e advogado internacional em atividade desde 1986. Seu trabalho de consultoria abrange centenas de compromissos com emissores e bilhões de dólares arrecadados em ofertas públicas.
Real levanta,
na plataforma.
Ofertas ativas e concluídas — explore a estrutura, a estratégia e o resultado por trás de cada aumento.
O que é uma listagem direta?
Numa listagem direta, uma empresa regista as suas ações junto da SEC e lista-as numa bolsa, onde começam a ser negociadas a um preço definido por ordens de mercado e não por subscritores. O Spotify usou essa rota para a NYSE em 2018. A Coinbase seguiu na NASDAQ em 2021. O método não é mais reservado para nomes conhecidos: mudanças nas regras de câmbio aprovadas desde 2020 também permitem que as empresas levantem novo capital em uma listagem direta primária, sujeita às condições de câmbio e da SEC. Para um passo a passo mais profundo, leia nosso guia completo para listagens diretas.
O apelo é direto. Os acionistas existentes podem vender desde o primeiro dia. A empresa evita subscrever descontos que normalmente representam cerca de sete por cento de uma oferta. E o preço de abertura reflete a demanda real, não uma alocação decidida na noite anterior.
Uma listagem direta ainda é uma listagem completa de câmbio. Sua empresa deve atender aos mesmos padrões quantitativos e de governança da NASDAQ ou NYSE que qualquer candidato a IPO, registrar uma declaração na SEC e operar como uma empresa relatora posteriormente. É aí que a preparação decide o resultado.
Listagem direta vs. IPO tradicional
| Listagem direta | IPO tradicional | |
|---|---|---|
| Subscritores | Nenhum necessário | Sindicato engajado |
| Desconto de subscrição | Nenhum | Normalmente ~7% dos lucros |
| Período de bloqueio | Nenhum necessário | Geralmente 180 dias |
| Preço de abertura | Definido por ordens de mercado | Definido por subscritores |
| Nova capital | Opcional (listagem direta primária) | Sim |
| Padrões de troca | Aplicam-se os padrões NASDAQ/NYSE completos | Aplicam-se os padrões NASDAQ/NYSE completos |
| Registro SEC | Obrigatório (S-1 ou F-1) | Obrigatório (S-1 ou F-1) |
Nenhuma das rotas é melhor no abstrato. Um IPO subscrito é adequado para uma empresa que deseja um aumento garantido e colocação institucional. Uma listagem direta na bolsa é adequada para uma empresa com uma história patrimonial clara, acionistas existentes que desejam liquidez e sem apetite por diluição nos termos de um subscritor. Ajudamos você a decidir qual serve antes de gastar dinheiro.
Como funciona o processo de listagem direta
Nossos compromissos acontecem em três fases. A maioria das empresas conclui o caminho completo em quatro a nove meses, impulsionada principalmente pela prontidão para auditoria.
Fase um: preparar
Avaliamos suas finanças, capitalização e governança em relação aos padrões de câmbio e, em seguida, elaboramos o plano para fechar quaisquer lacunas. Esta fase abrange auditorias padrão PCAOB, composição do conselho e independência do comitê, limpeza corporativa e elaboração de sua declaração de registro S-1 ou, para emissores estrangeiros, F-1.
Fase dois: qualificar
Gerenciamos o processo de revisão e comentários da SEC sobre a declaração de registro e o pedido de troca em paralelo: pedido de listagem NASDAQ ou NYSE, reserva de símbolos e revisão de qualificação da bolsa. Nossos registros são preparados de acordo com os padrões SEC EDGAR, incluindo marcação XBRL em linha.
Fase três: lista
Assim que a declaração de registro entrar em vigor e a bolsa aprovar a listagem, suas ações estarão abertas para negociação. Nós coordenamos com o agente de transferência, DTC e formadores de mercado para que o primeiro dia de negociação seja ordenado e, em seguida, permanecemos para conformidade pós-listagem: relatórios 10-K, 10-Q e 8-K, registros da Seção 16 e requisitos de governança de acordo com as regras de câmbio.
Requisitos de listagem da NASDAQ e da NYSE, em resumo
Cada bolsa publica padrões quantitativos que uma empresa deve atender: patrimônio líquido, valor de mercado de ações de capital aberto, preço das ações e contagens de acionistas em lotes redondos, juntamente com regras de governança corporativa nos comitês de independência e auditoria do conselho. A NASDAQ oferece três padrões alternativos para seu nível de Mercado de Capitais: NYSE e NYSE American têm seus próprios testes. A maioria das empresas privadas não atende a esses padrões desde o primeiro dia. Fechar essa lacuna é o cerne da fase de preparação.
Para obter detalhes, consulte nossos guias para Requisitos de listagem direta da NASDAQ e Requisitos de listagem direta da NYSE, ou peça-nos uma revisão gratuita de qualificação dos seus números atuais.
Mais maneiras de levantar: linhas Reg A+, Reg D e ações
Uma listagem direta é um caminho entre vários e combina bem com outros. Dependendo do seu estágio e objetivos, também estruturamos:
- Ofertas do Regulamento A+, que permitem que uma empresa arrecade até US$ 75 milhões do público em geral em um período de 12 meses, antes ou junto com uma listagem em uma bolsa.
- Regulamento D colocações privadas ao abrigo Regra 506(b) e 506(c), sem teto em dólares, para investidores credenciados.
- Ofertas de regulamentação S para capital captado fora dos Estados Unidos.
- Facilidades de linha de capital de até US$ 350 milhões, dando a uma empresa listada capital comprometido para sacar após o início das negociações.
Muitos clientes combinam isso: uma pré-listagem de captação Reg D ou Reg A+, a listagem direta em si e, então, uma linha de capital para capital subsequente. O sequenciamento é importante e é projetado caso a caso.
Quem lidera o trabalho
Andy Altahawi passou sua carreira em ambos os lados de uma listagem: o lado bancário e o lado jurídico. Ele foi vice-presidente sênior de banco de investimento na Prudential Securities de 1994 a 1999, trabalhando em ofertas públicas, colocações privadas e fusões e aquisições durante os anos da empresa sob o comando do ex-presidente da NASDAQ, Wick Simons. Em 1998, ele fundou a Adamson Brothers, uma corretora registrada na FINRA (CRD #46684) que abriu o capital de centenas de empresas e operou sem uma única reclamação de cliente ou citação regulatória. Depois de 2008, a empresa se tornou a empresa de consultoria de mercado de capitais por trás da Directly Listed.
Ele também é advogado internacional, admitido desde 1986, com doutorado em Finanças. Ele realizou nove exames FINRA, incluindo as séries 7, 24 e 79. Questões relacionadas à lei de valores mobiliários dos EUA são tratadas em conjunto com advogados de valores mobiliários admitidos nos EUA. Seu histórico completo e histórico regulatório são publicados em andyaltahawi.com (abre em uma nova aba) — incluindo os documentos de fonte primária. Preferimos que você leia o registro do que acredite em nossa palavra.
Por que as empresas escolhem a Directly Listed
Uma mesa cobre toda a listagem. A estruturação financeira e a preparação jurídica são realizadas em conjunto, em vez de divididas entre um banco e um escritório de advocacia que faturam separadamente e coordenam lentamente. O processo é criado para emissores que desejam acessar a NASDAQ ou a NYSE em seus próprios termos: sem desconto de subscrição, sem bloqueio forçado e um consultor cujo registro é publicado na íntegra.
Os emitentes transfronteiriços são um foco particular. Estruturamos empresas estrangeiras para entrada no mercado dos EUA por meio de declarações de registro F-1, redomiciliação quando necessário e estruturas de governança que atendem às leis de câmbio e do país de origem.
Directly Listed é uma plataforma de tecnologia e consultoria operada pela Adamson Brothers Corp. A Adamson Brothers Corp não é uma corretora registrada, consultora de investimentos ou portal de financiamento e não oferece nem vende títulos. Questões legais envolvendo a lei de valores mobiliários dos EUA são tratadas em conjunto com advogados de valores mobiliários admitidos nos EUA. Nada nesta página é uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta de compra de qualquer título.
Redefinido
Listagem Ambição.
Potencializando o crescimento.
Directly Listed é o futuro de tornar isso público. Uma plataforma completa para atrair investidores, processar fundos e gerenciar seu aumento — desde uma rodada privada de Reg D até tocar o sino na NASDAQ ou NYSE.
Comece agoraA nova pilha de capital
O cenário de financiamento está mudando, e empresas com visão de futuro estão adicionando capital de varejo ao seu portfólio. Nosso guia aborda onde o financiamento convencional é insuficiente, como os clientes-acionistas mudam o comportamento de compra e indicação e um modelo prático para planejar e lançar um aumento no varejo.
Baixe agora- ✓ Por que a pilha de capital tradicional está aquém
- ✓ Como transformar clientes em acionistas fiéis
- ✓ Um projeto passo a passo para modernizar sua pilha de capital
Como levantar capital em uma listagem direta
Cinco etapas desde a primeira chamada até os fundos recebidos.
Agende uma chamada
Converse com nossa equipe de especialistas para encontrar a solução de capital adequada ao seu negócio — isenção, troca e cronograma.
Organize sua oferta
Após a devida diligência, configuramos seu negócio, preparamos e arquivamos seus formulários SEC e construímos sua página de investimento de marca.
Lance sua oferta
Sua página de ofertas é publicada com seu próprio botão Investir agora — incorporável diretamente no seu site existente.
Promova sua oferta
Transforme seus primeiros apoiadores em seus maiores defensores e, então, amplie o funil com marketing de campanha estratégico.
Receba seus fundos
Feche as assinaturas e acesse seu capital em tranches ou como um montante fixo — o momento está em suas mãos.
Nós lidamos com o levantamento pesado
Uma plataforma para organizar sua captação, atrair investidores, processar fundos e gerenciar comunicações com acionistas — com advogados, consultores e consultores de listagem licenciados pela SEC, pagos com uma taxa fixa.
- ✓ Arquivos e formulários da SEC
- ✓ Relações com investidores
- ✓ Serviços para acionistas
- ✓ Agente de transferência e coordenação DTC
- ✓ Painéis de dados em tempo real
- ✓ Processamento de pagamento digital
- ✓ KYC/AML líder do setor
- ✓ Marketing de campanha e aquisição de investidores
- ✓ Análise de funil
- ✓ Assinatura eletrônica com trilha de auditoria completa
Os fundos são administrados diretamente dos investidores para o emissor — por cartão para valores inferiores a US$ 5.000, ou por ACH ou transferência bancária diretamente para a conta bancária do emissor.
Captação de capital revolucionária
Crie a oferta perfeita com controle sobre o valor do aumento, avaliação, direitos de voto e muito mais. Conosco, sua estratégia assume o centro das atenções.
Doze maneiras de aumentar. Uma plataforma.
Regulamento D 506(b)
Levante capital ilimitado de forma privada de investidores que você já conhece — sem solicitação geral, credenciamento autocertificado.
Regulamento D 506(c)
Anuncie seu aumento publicamente e aceite capital ilimitado de investidores credenciados com verificação incorporada ao fluxo.
Regulamento A+
Um mini-IPO aberto ao público. Arrecade até US$ 75 milhões por ano de seus clientes, comunidade e público.
Regulamento S
Levantar capital de investidores internacionais por meio de transações offshore fora do registro nos EUA — geralmente realizadas junto com uma rodada Reg D.
PIPE (Pós-Listagem)
Investimento privado em capital público — capital institucional colocado diretamente na sua empresa após a listagem, a um preço negociado.
Listagem convencional NASDAQ
Uma listagem NASDAQ convencional com uma oferta primária registrada — levantar novo capital à medida que você abre o capital, gerenciada de ponta a ponta.
Listagem direta da NASDAQ
Torne-se público na NASDAQ sem IPO. Gerenciamos a prontidão de listagem, o registro da SEC, a Edgarização e o aplicativo de câmbio de ponta a ponta.
Listagem convencional da NYSE
Uma listagem convencional na Bolsa de Valores de Nova York com uma oferta primária registrada — o Big Board, com novo capital levantado no sino.
Listagem direta da NYSE
Listar diretamente na Bolsa de Valores de Nova York — o prestígio do Big Board sem subscrição dilutiva.
Linha de Crédito de Capital Próprio (ELOC)
Uma linha de crédito de capital standby comprometida por investidores institucionais — retire capital quando precisar, dentro do seu cronograma.
Seção 4(a)(2) Ofertas Privadas
O estatuto por trás de cada colocação privada — levantar capital ilimitado de um grupo limitado de investidores sofisticados em uma transação que não envolva nenhuma oferta pública.
Estrutura das Ilhas Cayman
Liste uma holding das Ilhas Cayman na NASDAQ ou na NYSE — estruturação neutra em termos fiscais, status de emissor privado estrangeiro e governança do país de origem para emissores transfronteiriços.
Doze maneiras de aumentar. Uma plataforma.
Navegue pelas perguntas frequentes completas
459+ respostas em todas as estruturas — cada pergunta se expande no lugar, e cada resposta tem links para as páginas de produtos por trás dela.
Sua Visão. Seus Termos.
Cada negócio recebe sua própria cotação — uma taxa fixa de plataforma mais subsídio de capital no momento da assinatura. Conte-nos sobre sua empresa e nós avaliaremos seu aumento.
Isenção de responsabilidade
Adamson Brothers Corp, Inc. d/b/a Directlylisted.com (“Directly Listed”), que não é uma corretora registrada, consultora de investimentos nem portal de financiamento. Somos uma plataforma institucional B2B que realiza serviços de listagem de câmbio direto para nossos sofisticados clientes institucionais. A plataforma listada diretamente permite que potenciais clientes institucionais pesquisem e se preparem de forma independente para sua própria listagem direta em exchanges.
A Directly Listed e suas afiliadas não oferecem consultoria ou análise de investimentos, nem endossam ou recomendam investimentos em qualquer empresa ou a adequação de um investimento para qualquer investidor específico. As informações em nosso site sobre qualquer empresa ou em uma postagem de blog são baseadas em informações disponíveis publicamente ou diretamente da empresa em questão. A Directly Listed e suas afiliadas não fazem nenhuma representação ou garantia quanto à adequação, precisão ou integridade de tais informações. Quaisquer opiniões ou previsões expressas aqui são nossas, não pretendem ser conselhos de investimento e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. As postagens do blog foram preparadas apenas para fins informativos e não são uma solicitação de oferta de compra ou oferta de venda de qualquer título.
Esteja ciente de que a Directly Listed ou suas afiliadas recebem taxas de empresas publicadas em nosso site em www.DirectlyListed.com. Detalhes sobre nossa remuneração são divulgados nos materiais de oferta de cada empresa que realiza sua própria listagem.
A Directly Listed pode optar por compensar fontes externas para ajudar a comercializar nossos negócios e receber apresentações de possíveis emissores. A compensação a essas partes não será baseada no sucesso ou no tamanho de qualquer transação. As taxas não são baseadas direta ou indiretamente.
Postagens de blog ou a publicação de informações em nosso site sobre qualquer empresa, incluindo quaisquer links para informações na postagem do blog ou em nosso site, não devem ser interpretadas como um endosso ou recomendação dessa empresa para qualquer finalidade. Os links são fornecidos apenas para informação e estão listados diretamente e suas afiliadas não são responsáveis por nenhuma informação nos sites vinculados. As postagens de blog não levam em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades de nenhum investidor em particular, e cada investidor deve considerar se alguma oportunidade de investimento é apropriada, dados seus objetivos de investimento e as circunstâncias financeiras atuais. Qualquer pessoa que esteja considerando qualquer investimento é incentivada a consultar seu próprio consultor financeiro ou de investimentos, consultor tributário e/ou advogado com antecedência.
Todos os investimentos envolvem riscos. As empresas do nosso site são geralmente empresas pequenas ou em fase inicial e estão sujeitas a riscos inerentes ao investimento em qualquer empresa pequena ou em fase inicial, bem como a outros riscos específicos dos seus negócios e operações. Além disso, os títulos dessas empresas podem ser altamente ilíquidos, exigindo que sejam mantidos por um período de tempo indeterminado ou tenham um mercado limitado para revenda. Portanto, ninguém deve investir em nenhuma dessas empresas, a menos que não tenha necessidade de liquidez de seu investimento e possa sustentar uma perda total de seu investimento. Você só deve investir uma quantia de dinheiro que você pode se dar ao luxo de perder sem mudar seu estilo de vida.
Você deve revisar cuidadosamente os materiais completos de oferta para qualquer oportunidade de investimento, especialmente todos os fatores de risco, antes de investir em qualquer oferta e se familiarizar com os requisitos do investidor, os limites de investimento e sua capacidade de revender o investimento.
Ao acessar postagens de blog e nosso site, você concorda em obedecer aos Termos de Uso e à Política de Privacidade. Copyright © 2023 Directly Listed - Todos os direitos reservados.